Analisis Fundamental Dalam Saham

Analisis Fundamental adalah pendekatan penting dalam menilai saham syarikat. Ia melibatkan penyelidikan dan kajian mendalam terhadap faktor-faktor asas yang mempengaruhi prestasi syarikat dan nilai sebenar sahamnya. Untuk memahaminya dengan lebih mendalam, mari kita kembangkan lagi apa yang dimaksudkan dengan Analisis Fundamental.

1. Pendapatan Syarikat

Analisis Fundamental bermula dengan meneliti pendapatan syarikat. Ini merangkumi pemeriksaan Penyata Pendapatan syarikat untuk mengenal pasti sumber pendapatan utama. Adakah syarikat tersebut menghasilkan pendapatan melalui penjualan produk atau perkhidmatan? Adakah pendapatan tersebut stabil atau mengalami fluktuasi?

2. Keuntungan dan Prestasi Kewangan

Selain pendapatan, Analisis Fundamental juga menumpukan kepada keuntungan syarikat. Pemeriksaan terhadap Penyata Kewangan syarikat memberikan gambaran tentang prestasi kewangan. Ini termasuklah mengenal pasti komponen pendapatan dan perbelanjaan, serta mengukur keuntungan bersih syarikat. Keuntungan yang konsisten dan berterusan biasanya menunjukkan syarikat yang kukuh.

3. Struktur Kewangan

Analisis Fundamental juga mengaudit struktur kewangan syarikat. Ia merujuk kepada perbandingan antara jumlah hutang yang dibawa oleh syarikat dengan jumlah ekuiti atau modal sendiri. Struktur kewangan yang sihat adalah penting untuk menilai kestabilan syarikat. Terlalu banyak hutang boleh memberi tekanan kepada syarikat jika tidak dapat menguruskan pembayaran faedah hutang dengan cekap.

4. Faktor-Faktor Makroekonomi

Selain faktor-faktor syarikat, Analisis Fundamental juga mengambil kira faktor-faktor makroekonomi yang boleh mempengaruhi prestasi syarikat. Ini termasuklah faktor seperti kadar faedah, inflasi, perubahan undang-undang dan peraturan, serta faktor geopolitik yang boleh memberi impak kepada operasi syarikat.

5. Perbandingan dengan Pesaing

Sebahagian daripada Analisis Fundamental melibatkan perbandingan prestasi syarikat dengan pesaing dalam industri yang sama. Ini membantu pelabur menilai sama ada syarikat tersebut mempunyai keunggulan kompetitif atau sebaliknya. Pengetahuan tentang pesaing juga membantu pelabur mengenal pasti risiko-risiko yang mungkin dihadapi oleh syarikat.

Dengan menganalisis faktor-faktor ini secara teliti, pelabur dapat membentuk pandangan yang lebih jelas tentang nilai sebenarnya saham syarikat. Analisis Fundamental membantu menghindari pelaburan berisiko tinggi dan memungkinkan pelabur membuat keputusan yang lebih bijak berdasarkan data dan fakta.

Mengapa Analisis Fundamental Penting?

Analisis Fundamental adalah asas kepada pelaburan yang bijak dan berpengetahuan. Terdapat beberapa alasan mengapa ia adalah penting dalam dunia pelaburan:

1. Menilai Kesihatan Kewangan Syarikat: Analisis Fundamental membantu menilai kesihatan kewangan syarikat. Ia memeriksa aset, liabiliti, pendapatan, dan keuntungan syarikat. Dengan maklumat ini, pelabur boleh menilai sama ada syarikat itu kukuh atau mungkin menghadapi masalah kewangan.

2. Mengenal Pasti Nilai Sebenar Saham: Ia membantu pelabur untuk mengenal pasti nilai sebenar saham syarikat. Ini penting kerana ia membolehkan pelabur membuat keputusan berdasarkan perbandingan antara nilai sebenar saham dan harga saham yang sedang didagangkan di pasaran. Jika harga saham di bawah nilai sebenar, ia mungkin tanda saham yang undervalued dan pelabur boleh membelinya sebagai peluang pelaburan.

3. Mengenal Pasti Risiko: Analisis Fundamental membantu mengenal pasti risiko-risiko yang berkaitan dengan pelaburan dalam saham syarikat. Ini termasuk risiko kewangan, operasi, industri, dan faktor-faktor makroekonomi. Dengan pemahaman yang lebih baik tentang risiko-risiko ini, pelabur boleh membuat strategi untuk mengurangkan risiko atau membuat keputusan pelaburan yang lebih baik.

4. Menilai Potensi Pertumbuhan: Ia membantu menilai potensi pertumbuhan syarikat. Dengan menganalisis faktor-faktor seperti pendapatan, keuntungan, dan prospek masa depan, pelabur boleh menilai sama ada syarikat itu mempunyai potensi pertumbuhan yang baik. Ini penting kerana pelabur biasanya mencari pelaburan yang boleh memberikan pulangan yang tinggi.

5. Mengelak Pelaburan Emosional: Analisis Fundamental membantu pelabur mengelak daripada membuat keputusan pelaburan berdasarkan emosi atau spekulasi semata-mata. Sebaliknya, ia berdasarkan data dan fakta yang kukuh. Ini membantu mengurangkan risiko pelaburan yang tidak rasional.

6. Membuat Keputusan Berdasarkan Maklumat: Analisis Fundamental memberikan pelabur maklumat yang kukuh untuk membuat keputusan pelaburan yang berpengetahuan. Dengan maklumat ini, pelabur dapat membuat keputusan yang lebih yakin dan berasaskan realiti.

Faktor-Faktor yang Dianalisis Dalam Analisis Fundamental

Analisis Fundamental melibatkan kajian mendalam terhadap beberapa faktor utama yang memberi gambaran menyeluruh tentang prestasi dan nilai sebenar syarikat. Faktor-faktor ini adalah asas dalam membuat penilaian pelaburan yang bijak. Berikut adalah perkembangan lanjut mengenai faktor-faktor tersebut:

1. Pendapatan dan Keuntungan Syarikat: Pendapatan dan keuntungan syarikat adalah petunjuk penting tentang prestasi kewangan syarikat. Ini termasuklah Penyata Pendapatan, Penyata Kewangan, dan Penyata Aliran Tunai. Dalam menganalisis pendapatan dan keuntungan, pelabur mengkaji trend prestasi kewangan syarikat dari masa ke masa. Pertumbuhan pendapatan dan keuntungan yang konsisten adalah tanda positif yang menunjukkan potensi syarikat.

2. Struktur Kewangan: Struktur kewangan syarikat merujuk kepada hubungan antara hutang dan ekuiti. Pelabur memberi perhatian kepada jumlah hutang yang dibawa oleh syarikat berbanding dengan ekuiti atau modal sendiri. Struktur kewangan yang sihat adalah penting kerana ia mencerminkan keupayaan syarikat untuk menguruskan hutang dan komitmen kewangan. Terlalu banyak hutang boleh meningkatkan risiko kewangan syarikat.

3. Faktor-Faktor Makroekonomi: Faktor-faktor makroekonomi adalah elemen luaran yang boleh mempengaruhi prestasi syarikat. Ini termasuklah kadar faedah, inflasi, dan isu politik. Contohnya, peningkatan kadar faedah boleh meningkatkan kos pinjaman syarikat, yang boleh menjejaskan keuntungan bersih. Sebaliknya, isu politik yang stabil boleh memberi keyakinan kepada pelabur dan membantu pertumbuhan syarikat.

4. Pangkalan Pelanggan dan Pasaran: Analisis Fundamental juga menilai pangkalan pelanggan syarikat dan kedudukan dalam pasaran. Pangkalan pelanggan yang kukuh dan pasaran yang berkembang adalah petunjuk baik tentang prospek jangka panjang syarikat. Pelabur mahu tahu sama ada syarikat mampu mengekalkan dan menarik lebih banyak pelanggan.

5. Prestasi Pengurusan: Pengurusan syarikat memainkan peranan penting dalam kejayaan. Analisis Fundamental juga mengkaji rekod prestasi pengurusan syarikat, termasuk pengalaman mereka, strategi perniagaan, dan rekod pembuatan keputusan yang bijak.

6. Persaingan dan Industri: Pelabur perlu memahami landskap persaingan dalam industri syarikat. Faktor ini termasuk nisbah persaingan, trend inovasi, dan ancaman daripada pesaing. Analisis ini membantu pelabur menilai sama ada syarikat mampu bersaing dalam persekitaran perniagaan yang semakin mencabar.

7. Inovasi dan Pembangunan Produk: Kemampuan syarikat untuk berinovasi dan mengembangkan produk atau perkhidmatan yang relevan juga diberi perhatian. Ini penting kerana ia berkaitan dengan pertumbuhan jangka panjang dan relevansi syarikat dalam pasaran.

8. Isu Sosial dan Alam Sekitar: Semakin penting dalam era moden adalah faktor-faktor sosial dan alam sekitar. Pelabur semakin prihatin dengan amalan sosial syarikat dan kesan alam sekitar. Syarikat yang menjalankan perniagaan secara bertanggungjawab sosial dan alam sekitar mungkin lebih menarik kepada pelabur.

Analisis Fundamental memerlukan kajian holistik terhadap semua faktor ini untuk membentuk gambaran yang komprehensif tentang prestasi dan potensi pelaburan dalam saham syarikat. Dengan pemahaman mendalam mengenai faktor-faktor ini, pelabur boleh membuat keputusan pelaburan yang lebih terarah dan berpengetahuan.

Apakah Tujuan Atau Objektif Bagi Analisis Fundamental?

Analisis Fundamental dalam saham adalah usaha untuk mengenalpasti nilai sebenar atau ‘intrinsic value’ sesebuah syarikat.

Ada banyak cara, banyak mazhab untuk mengira nilai sebenar sebuah syarikat. Di sini hendak saya tekankan, pelaburan saham adalah art (seni) dan juga science (sains). Ada yang kita boleh kira, namun wujud juga faktor diluar apa yang kita dapat lihat dengan mudah.

Analisis Fundamental paling kerap digunakan oleh pelabur-pelabur saham jangka masa panjang.

Pelabur yang memilih analisis fundamental, mereka henda membeli pada harga di bawah paras nilai sebenar – keadaan yang mereka panggil harga diskaun atau undervalued.

Mereka percaya, diberikan masa, harga saham akan naik semula ke harga yang sama seperti nilai sebenar atau ‘intrinsic value’ syarikat – satu keadaan yang juga dipanggil sebagai ‘Fair Value’.

Soalan-soalan Yang Perlu Diselesaikan Oleh Analisis Fundamental

• Adakah syarikat untung atau rugi?
• Adakah keuntungan syarikat boleh bertahan untuk jangka masa yang Panjang?
• Jika rugi, apa sebab kerugian? Adakah kerana syarikat masih berada pada fasa startup atau pun sebab kerugian adalah disebabkan kurangnya permintaan produk ataupun servis?
• Wujudkah sebarang manipulasi dalam menghasilkan laporan kewangan?
• Berapakah nilai sebenar syarikat?
• Berapa banyak duit atau cashflow akan kita perolehi jika melabur dalam syarikat ini?

Dua Aspek Penting Dalam Analisis Fundamental

1. Quantitative
2. Qualitative

Aspek Quantitative adalah aspek yang mengambil kira perkiraan. Berdasarkan nombor.
Jadi sumber yang utama adalah Financial Statements. Antara financial statements yang kerap kita jumpa adalah Balance Sheet, Income Statement dan Statement of Cash Flow.

Aspek Qualitative pula adalah lebih subjektif.
Hal ini kerana ianya disandarkan kepada ciri-ciri yang sukar diukur seperti kecekapan dan kewibawaan CEO atau sesebuah pengurusan syarikat.
Brand atau nama yang sudah tidak asing lagi dalam masyarakat.

Mencari Saham Yang ‘Undervalued’

Dalam kesemua analisis saham, matlamat analisis adalah mencari harga yang sesuai untuk ‘entry’.
Dalam analisis fundamental, harga yang sesuai untuk pembelian saham adalah harga diskaun.

Bagaimana hendak tahu harga itu diskaun atau tidak?
Diskaun berdasarkan apa?

Tak ramai yang akan mendedahkan berkaitan analisis fundamental dan cara mencari saham yang ‘undervalue’ dalam kelas-kelas peringkat beginner seperti kelas asas saham.
Hal ini mungkin menjadi antara salah satu sebab kenapa komuniti kita lebih terdedah dengan analisis teknikal sahaja.

Dua Aliran Besar Dalam Analisis Fundamental

Secara ringkasnya, mereka yang menggunakan analisis saham terdiri daripada dua aliran :

1. Growth
2. Value

Hakikatnya value dan growth adalah sesuatu yang perlu disekalikan – valuegrowth investing.

Hal ini kerap ditekankan oleh pelabur hebat dan terkenal Warren Buffett.
Warren Buffett dalam salah satu suratnya kepada pemegang saham menceritakan,

But how, you will ask, does one decide what’s “attractive?” In answering this question, most analysts feel they must choose between two approaches customarily thought to be in opposition: “value” and “growth.” Indeed, many investment professionals see any mixing of the two terms as a form of intellectual cross-dressing.

We view that as fuzzy thinking (in which, it must be confessed, I myself engaged some years ago). In our opinion, the two approaches are joined at the hip: Growth isalways a component in the calculation of value, constituting a variable whoseimportance can range from negligible to enormous and whose impact can be negative as well as positive.

In addition, we think the very term “value investing” is redundant. What is “investing” if it is not the act of seeking value at least sufficient to justify the amount paid? Consciously paying more for a stock than its calculated value – in the hope that it can soon be sold for a still-higher price – should be labeled speculation (which is neither illegal, immoral nor – in our view – financially fattening)

Antara ringkasannya adalah :

1. Dua pendekatan itu sebenarnya bertemu pada satu titik persamaan.
2. Growth sentiasa digunakan dalam pengiraan Value yang mana kesannya boleh jadi signifikan atau tidak, positif atau negatif
3. Istilah ‘value investing’ adalah satu bentuk pengulangan. Pelaburan sendiri adalah usaha mencari nilai atau value.

Risiko Yang Perlu Diambil Kira

1. Fundamental Analysis masih bergantung kepada jangkaan. Sekiranya data yang diambil untuk menganalisa saham tidak mencukupi, atau kita ‘biased’ terhadap saham-saham tertentu, ia akan menjejaskan ketepatan jangkaan kita.
2. Walaupun kita telah membeli saham yang kita yakin adalah ‘undervalue’, namun harga mungkin tidak akan bergerak dengan cepat. Pasaran saham mungkin ambil masa bertahun-tahun untuk menyedari nilai sebenar harga sesebuah syarikat sebelum wujudnya demand yang kemudiannya dapat menaikkan harga saham.

Besar Ke Modal Yang Diperlukan Untuk Melabur Saham?

Modal itu hakikatnya bergantung kepada beberapa faktor. Antaranya adalah faktor masa, personaliti pelabur itu sendiri, kemampuan menanggung risiko.

Apa Teknik Yang Menguntungkan?

Dalam Bursa Malaysia banyak sebenarnya teknik kita boleh guna tetapi ia perlu melalui proses yang banyak untuk kita dapat best entry dengan teknik tersebut.

Jadi kali ini saya ajar anda untuk untung di Bursa Malaysia dengan teknik Analisis Fundamental.
Dalam teknik ini ia agak selamat kerana kita mencari kaunter-kaunter yang  Analisis Fundamental sudah kukuh.

Dalam teknik ini, kita fokus kepada beberapa term yang penting. Dari term-term ini yang menjadi satu teknik yang kebabooom

Earnings – Keuntungan Syarikat

Earnings bermaksud keuntungan yang diperoleh syarikat.
Setiap suku tahun (quarter) dan setiap tahun (annual) syarikat perlu mengumumkan laporan kewangan mereka, dan dalam laporan kewangan tersebut kita boleh melihat earnings syarikat.

Apa yang perlu kita tahu? Kita kena tahu dalam syarikat itu berapa keuntungannya. Nak tahu earnings kita tengok 2 benda penting iaitu :

1. QUARTERT REPORT
   Kena pastikan QR antara meningkat kerana ia pertanda syarikat tersebut mengukuh.
   Contoh LAYHONG  QR UNTUK  FINANCIAL YEAR 2019 untuk suku pertama kita boleh lihat berakhir pada 30 JUN 2018. Kalau kita tengok ia tidak memberangsang untuk QR suku 1 pertama ini berbanding QR untuk FINANCIAL Year 2017.
   Contoh lain adalah ELSOFT, yang QR lebih baik untuk FINANCIAL YEAR 2018 untuk 2 suku.So dari QR ini sebenarnya kita perhatikan QR antara QR setiap suku untuk teknik kita cari yang QR selalu meningkat dan tiada penurunan langsung.
2. REVENUE & PROFIT TRENDRevenue merujuk kepada sales ataupun jualan yang berjaya diperoleh syarikat.
   Ianya bergantung kepada syarikat, sales boleh datang daripada produk ataupun servis.Selain dari QR,  kita perlu lihat juga REVENUE & PROFIT TREND dalam teknik untung fundamental analysis ini. Ciri yang kita cari adalah chart menaik je setiap tahun.
   
   Contoh ELSOFT kalau kita tengok dari tahun 2014 ke 2015 ia meningkat, kemudian turun sedikit sehingga 2017 dan untuk 2018 walaupun baru 2 quarter ia telah tinggi sedikit dari tahun 2016. Jadi 2018 ia mungkin akan meningkat lagi. Agak menarik walaupun ada pengurang sedikit pada tahun 2016 dan 2017.  Ia membuktikan syarikat ini masih berdaya saing.Contoh lain CCK (KAUNTER TELUR), kita tengok dari 2014 sehingga 2018 walaupun 2018 baru 2 quarter ia meningkat je. Bagi saya sendiri minat dengan kaunter macam ini.

Financial Information

Dalam bahagian Financial Information ada beberapa term kita kena WAJIB ambil tahu. Antaranya adalah :

1. ROE
   Return on equity salah satu term dalam teknik untung guna fundamental analysis ini. Ciri yang kita pilih adalah ROE lebih daripada 10%. Nak lagi cun jika ia melebih 15%. Contoh CCK kalau tengok ROEnya adalah 14.44%, NESTLE yang harganya memang mahal pula ROEnya 88.37%
2. MARKET CAPITAL
   Untuk Market Cap pulak, kita tengok market CAP yang rangenya adalah 300JUTA sehingga 1 Billion.Contoh kaunter CCK ini, kita boleh lihat kaunter ini menepati kriteria FINANCIAL information.

Tools Untuk Gunakan Teknik Analisis Fundamental

Mesti ramai tertanya cara nak kajikan? Teknik ini paling mudah dan tidak perlukan software yang power-power pun. Hanya menggunakan malaysiastock.biz sahaja.

Kita akan dapat semua benda yang saya share diatas dari website ini. Bila dah dapat kajian cuba listkan kajian. Baru kita nampak detail.

Contoh macam gambar di bawah. Ia hanya contoh cara nak list bukan BUY CALL SIGNAL ye!

Dah siap list baru kita rasa yakin. Baru betul apa keputusan yang kita ingin buat. Orang pun akan pandang kita adalah salah seorang trader yang berilmu.

Merancang Trade Anda

Dah siap kajian baru kita masuk planning. Planning ini adalah untuk kita set GOAL kita.

Berapa lama ingin masuk dan berapa keuntungan kita akan dapat.
Contoh anda target masuk harga RM0.910 dan keluar bila capai RM1.00.
Jadi ini adalah matlamat utama anda!

Jadi apa-apa yang berlaku pun, fokus anda adalah RM1!
Mungkin boleh capai TP ini dalam masa 1 hari, mungkin 7 hari or mungkin 2 minggu.

Itu semua boleh berlaku tetapi kerana anda sudah ada planning so anda tidak perlu risau lagi.
Anda juga wajib setkan berapa cutloss.

Waktu planning ini anda yang sendiri decide anda ingin jadi trader macam mana.
Ada orang short term, ada yang mid term dan ada yang long term.

Itu semua mengikut emosi anda. Jika anda tidak boleh tunggu sehingga setahun jadi anda tidak boleh LONG TERM INVESTOR.
Mungkin layak sekadar mid term.

Kesimpulan

Bila anda telah siap semua apa yang saya kupaskan tadi anda telah memilikki satu kajian yang anda sendiri yakin dan ia sangat berguna.

Jadi anda tidak perlu lagi follow buy call sesiapa.
Teknik saya ceritakan ini lebih fokus kepada mid term dan long term trader.

Nampak macam mudah tetapi ramai yang abaikan teknik saham mudah yang boleh memberikan anda KEUNTUNGAN mungkin lebih 50% dalam masa 3 bulan.

Selain itu dengan teknik ini juga ia mengurangkan risiko untuk anda MELEBUR dalam saham kerana anda telah membuat kajian terperinci malahan hanya membeli syarikat yang kukuh sahaja dari segi fundamental.